目錄 頁次公司資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2營運摘要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3簡明綜合收益表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4簡明綜合資產負債表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5簡明綜合權益變動表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7簡明綜合現金流量表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8綜合財務報告附註 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9獨立審閱報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19管理層討論及分析－業績 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20－中期股息 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20－業務回顧 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20－財務回顧 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21－前景 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22權益披露 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24暫停辦理股東登記手續 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26企業管治 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27購買、出售或贖回本公司上市證券 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 公司資料 董事 百慕達股份過戶登記總處 執行董事 Butterfield Fund Services (Bermuda) Limited 楊海成先生（主席） 65 Front Street 陳偉倫先生（副主席） # Hamilton 李兆祥先生 Bermuda 非執行董事 香港股份過戶登記分處 蔡健培先生*# 登捷時有限公司 香港 獨立非執行董事 灣仔 陸家兒先生*# 皇后大道東28號 嚴繼鵬先生*# 金鐘匯中心 楊慕嫦女士*# 26樓 公司秘書 註冊辦事處 趙藍英女士 Clarendon House 2 Church Street 合資格會計師 Hamilton HM 11 陸世煒先生 Bermuda 法定代表 總辦事處及主要營業地點 李兆祥先生 香港 趙藍英女士 干諾道中200號 信德中心西座 核數師 10樓1002-05A室 陳葉馮會計師事務所有限公司 股份上市資料 香港法律顧問 香港聯合交易所有限公司 姚黎李律師行 股份代號： 0487 百慕達法律顧問 網頁 Messrs. Conyers Dill & Pearman www.macausuccess.com 主要往來銀行 *審核委員會成員 亞洲商業銀行有限公司 #薪酬委員會成員 富邦銀行（香港）有限公司 廖創興銀行有限公司 東亞銀行有限公司 香港上海.豐銀行有限公司 營運摘要 截至二零零六年三月三十一日止六個月之未經審核業績 ‧股東應佔溢利淨額上升160%至港幣13,800,000元 ‧本集團營業額維持穩定，達約港幣50,900,000元 ‧郵輪業務之營業額約為港幣47,700,000元，分部溢利約為港幣 24,000,000元 ‧旅遊業務之營業額增長18%至港幣3,300,000元 ‧顯羅皇產生貸款利息收入約港幣5,000,000元 ‧本集團之綜合賭場渡假村十六浦獲批准將其建築面積增加一倍至126,500平方米 ‧十六浦第一期預期於二零零七年第二季開業 簡明綜合收益表截至二零零六年三月三十一日止六個月 附註 （未經審核）截至三月三十一日止六個月二零零六年二零零五年港幣千元港幣千元 營業額 3 50,941 50,372 銷售成本 (3,292) (3,140) 毛利 47,649 47,232 其他收入 10,275 427 57,924 47,659 行政開支 (33,558) (32,017) 經營溢利 4 24,366 15,642 應佔聯營公司業績 17 (6) 財務成本 5 － (97) 除稅前溢利 24,383 15,539 稅項 6 － － 期內溢利 24,383 15,539 應佔溢利：本公司權益持有人 少數股東權益 13,757 10,626 5,32110,218 24,383 15,539 中期股息 7 3,209 － 每股盈利－基本 8 港幣0.72仙 港幣0.29仙 －攤薄 不適用 不適用 簡明綜合資產負債表於二零零六年三月三十一日 附註 （未經審核）二零零六年三月三十一日港幣千元 （經審核）二零零五年九月三十日港幣千元 非流動資產物業、廠房及設備 商譽 可供出售投資 於聯營公司之權益 應收貸款 9 10 11 12 13 95,118 1,313 25,239 339,256 51,616 512,542 90,2471,31325,239339,04251,562 507,403 流動資產存貨 應收貿易賬款 按金、預付款項及其他應收賬款 已抵押銀行存款 現金及銀行結存 14 897 1,844 9,875 717 198,180 211,513 1,1811,62411,213708189,965 204,691 流動負債應付貿易賬款 其他應付賬款及應計費用 15 410 3,122 3,532 1564,996 5,152 流動資產淨值 207,981 199,539 總資產減流動負債 720,523 706,942 簡明綜合資產負債表（續）於二零零六年三月三十一日非流動負債少數股東貸款 資產淨值 附註16 （未經審核）二零零六年三月三十一日港幣千元15,406 705,117 （經審核）二零零五年九月三十日港幣千元26,208680,734 資本及儲備已發行股本 儲備 本公司權益持有人應佔權益 少數股東權益 權益總額 17 19,045 644,211 663,256 41,861 705,117 19,045630,454649,49931,235680,734 簡明綜合權益變動表 截至二零零六年三月三十一日止六個月 （未經審核） 本公司權益持有人應佔 資本贖回 物業重估 少數股東 股本 股份溢價可分派儲備 儲備 儲備 累計溢利 總計 權益 權益總額 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 於二零零四年 十月一日 15,875 － 54,450 976 － 14,869 86,170 11,743 97,913 配售新股 3,170 402,590 － － － － 405,760 － 405,760 發行股份成本 － (39,670 ) － － － － (39,670 ) － (39,670 ) 本期溢利淨額 － － － － － 5,321 5,321 10,218 15,539 遷冊成本 － － (2,117 ) － － － (2,117 ) － (2,117 ) 於二零零五年 三月三十一日 19,045 362,920 52,333 976 － 20,190 455,464 21,961 477,425 於二零零五年 十月一日 19,045 362,920 52,333 976 187,065 27,160 649,499 31,235 680,734 本期溢利淨額 － － － － － 13,757 13,757 10,626 24,383 於二零零六年 三月三十一日 19,045 362,920 52,333 976 187,065 40,917 663,256 41,861 705,117 簡明綜合現金流量表 截至二零零六年三月三十一日止六個月 （未經審核）截至三月三十一日止六個月二零零六年二零零五年港幣千元港幣千元 經營業務產生之現金淨額 18,078 11,115 投資活動產生／（動用）之現金淨額 939 (3,257) 融資活動（動用）／產生之現金淨額 (10,802) 361,366 現金及現金等值增加淨額 8,215 369,224 期初現金及現金等值 189,965 31,326 期末現金及現金等值 198,180 400,550 現金及現金等值結餘分析現金及銀行結存 198,180 400,550 簡明財務報告附註 截至二零零六年三月三十一日止六個月 1. 集團重組及呈報基準 本公司於二零零四年五月二十七日根據百慕達（一九八一年）公司法在百慕達註冊成立為獲豁免有限公司，並於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）上市。 本集團前控股公司澳門實德（香港）有限公司（「澳門實德香港」，曾於聯交所上市）進行集團重組計劃 （「集團重組」）。根據集團重組，日期為二零零四年八月二十七日之協議計劃已於二零零四年十月二十九日經香港高等法院原訟法庭批准，並於二零零四年十一月八日生效，發生以下事項： i) 下列各項同步進行： －澳門實德香港全部已發行股本已藉註銷及取消所有已發行1,587,464,233股股份（「協議股份」）而減少； －澳門實德香港動用股本削減所產生部分進賬，悉數按面值繳足透過入賬列為繳足方式向本公司配發及發行之10,000,000股新股份，澳門實德香港因此成為本公司全資附屬公司，以及轉撥餘下進賬至澳門實德香港之可分派儲備賬內； － 澳門實德香港之法定股本減至港幣100,000元，分為 10,000,000股股份，並由本公司持有； ii)澳門實德香港之股份溢價賬已減少、註銷並用於抵銷澳門實德香港之累計虧損，而餘額則已轉撥至可分派儲備賬內；及 iii) 1,587,464,233股澳門實德香港股份之股東以每持有一股澳門實德香港股份獲一股本公司股份之基準，收取註銷其協議股份之代價。 集團重組完成後，本公司成為澳門實德香港及其附屬公司之控股公司。澳門實德香港其後於二零零四年十一月八日自聯交所除牌，而本公司則於二零零四年十一月九日以介紹形式在聯交所上市。 集團重組涉及受共同控制之公司，就會計而言，本公司及其所收購之附屬公司被視為及列作持續經營集團。因此，簡明綜合財務報告乃按合併會計法列賬，猶如本公司一直為本集團之控股公司。按此基準，於所呈列財政期間或自其各自之註冊成立日期（倘屬較短期間），本公司被視為其附屬公司之控股公司，而非由其後收購附屬公司之日期開始。本集團截至二零零五年三月三十一日止六個月之簡明綜合業績及現金流量比較數字包括本公司及其附屬公司自二零零四年十月一日或自其各自之註冊成立日期（倘屬較短期間）之業績及現金流量。 董事認為，簡明綜合財務報告按此基準編製更能公平呈列本集團整體之比較業績、現金流量及財政狀況。 2.會計政策 簡明綜合財務報告乃根據聯交所證券上市規則之適用披露規定以及香港會計師公會頒佈之香港會計準則第34號「中期財務報告」編製。 除按公平值重估一家聯營公司之物業外，簡明綜合財務報告乃按歷史成本法編製。 簡明綜合財務報告所採納會計政策與編製本集團截至二零零五年九月三十日止年度之全年財務報告所採用者貫徹一致。 3.營業額及分部資料 本集團截至二零零六年三月三十一日止六個月之營業額及業績按業務分部及地區分部劃分之分析如下： a)業務分部 截至二零零六年三月三十一日止六個月 郵輪租賃及管理旅遊綜合 港幣千元港幣千元港幣千元 營業額 47,660 3,281 50,941其他收入 26 35 61 47,686 3,316 51,002 分部業績 23,973 (203) 23,770 未分配公司收入 10,214未分配公司開支 (9,618) 經營溢利 24,366應佔聯營公司業績 17 除稅前溢利 24,383 3.營業額及分部資料（續） a)業務分部（續） 截至二零零五年三月三十一日止六個月 郵輪租賃及管理旅遊綜合 港幣千元港幣千元港幣千元 營業額 47,591 2,781 50,372其他收入 6 18 24 47,597 2,799 50,396 分部業績 22,747 (395) 22,352 未分配公司收入 403未分配公司開支 (7,113) 經營溢利 15,642 應佔聯營公司業績 (6)財務成本 (97) 除稅前溢利 15,539 b)地區分部 截至三月三十一日止六個月營業額分部業績二零零六年二零零五年二零零六年二零零五年港幣千元港幣千元港幣千元港幣千元 香港 3,281 2,781 (192) (380)南中國海（不包括香港） 47,660 47,591 23,973 22,747澳門－－(11) (15) 50,941 50,372 23,770 22,352 4.經營溢利 經營溢利已（計入）／扣除以下項目： 截至三月三十一日止六個月 二零零六年二零零五年港幣千元港幣千元 計入： 可供出售投資之股息 (1,133)-利息收入 (8,177) (411) 扣除： 核數師酬金 97 63折舊 3,435 3,222出售物業、廠房及設備之虧損 2-經營租約租金 －土地及樓宇 694 620－廠房及設備 10 2員工成本，包括退休計劃供款港幣229,000元（二零零五年：港幣 195,000元） 14,272 13,185 5. 財務成本截至三月三十一日止六個月 二零零六年 二零零五年港幣千元港幣千元 利息支出：須於五年內悉數償還之其他借貸－97 6. 稅項 由於本集團於截至二零零六年三月三十一日止六個月並無應課稅溢利，故並無於該期間就香港所得稅及附屬公司業務所在其他司法權區之稅項作出撥備（截至二零零五年三月三十一日止六個月：港幣零元）。 7. 中期股息截至三月三十一日止六個月 二零零六年 二零零五年港幣千元港幣千元 中期股息每股港幣0.15仙（二零零五年：港幣零元） 3,209- 截至二零零六年三月三十一日止六個月之中期股息乃按於二零零六年七月十二日已發行股份約 2,139,464,000股計算。於結算日，中期股息並無確認為負債。 8.每股盈利 每股基本盈利乃按截至二零零六年三月三十一日止六個月本公司權益持有人應佔溢利約港幣13,757,000元（截至二零零五年三月三十一日止六個月：港幣 5,321,000元）以及截至二零零六年三月三十一日止六個月已發行普通股之加權平均股數1,904,464,233股普通股（截至，二零零五年三月三十一日止六個月： 1,834,793,903股普通股）計算。 由於截至二零零六年三月三十一日及二零零五年三月三十一日止六個月均無發行任何具攤薄效應之工具，故並無呈列該兩段期間之每股基本盈利並無攤薄影響。 9.物業、廠房及設備 港幣千元 於二零零五年十月一日之賬面淨值 90,247添置 8,308出售 (2)期內折舊開支 (3,435) 於二零零六年三月三十一日之賬面淨值 95,118 10.商譽 港幣千元 於二零零五年十月一日及二零零六年三月三十一日之賬面淨值 1,313 11. 可供出售投資二零零六年二零零五年 三月三十一日 九月三十日港幣千元港幣千元 非上市股份，按成本值 25,239 25,239 於二零零五年七月十三日全資附屬公司 Top Region Assets Limited與兩名獨立第三方訂立協議按代價港幣22,800,000元收購於英，屬處女群島註冊成立之 Triumph Up Investments Limited已發行股本8.，13%權益。計及收購開支，總投資成本約為港幣25,239,000元。 12. 於聯營公司之權益二零零六年二零零五年 三月三十一日 九月三十日港幣千元港幣千元 應佔資產淨值 284,141 284,124收購產生商譽 4,581 4,581應收聯營公司款項 50,534 50,337 339,256 339,042 應收聯營公司款項為無抵押、免息及無固定還款期。 12. 於聯營公司之權益（續） 聯營公司於二零零六年三月三十一日之詳情如下： 公司名稱 集團應佔權益直接間接 % % 註冊成立／及經營地點 已發行股本面值 主要業務 十六浦物業發展股份有限公司 － 36.75 澳門 澳門幣10,000,000元 投資、發展及經營「十六浦」綜合酒店渡假項目 十六浦管理有限公司 － 36.75 澳門 澳門幣25,000元 就綜合酒店渡假項目「十六浦」提供管理服務 本集團聯營公司之資產、負債、收入及業績總額概要如下： 二零零六年三月三十一日港幣千元 二零零五年九月三十日港幣千元 資產 992,486 926,420 負債 219,282 153,238 收入 1,757 327 溢利 1 2 13.應收貸款 二零零六年二零零五年三月三十一日九月三十日港幣千元港幣千元 應收貸款 51,616 51,562 於二零零五年三月七日，本公司間接全資附屬公司 Joyspirit Investments Limited與由關連人士楊海成先生（「楊先生」）、陳漢強先生（「陳先生」）及一名獨立第三方擁有之顯羅皇殿博彩中介人有限公司（「借款人」）訂立貸款協議，以向借款人提供為數港幣 50,000,000元之融資。借款人於二零零五年八月五日提取貸款。該筆貸款乃由楊先生及陳先生之擔保作抵押，並將於二零一零年八月五日或之前悉數償還。就該筆貸款應付之利息乃根據以下兩者之較高者計算： (i)年息20厘；及 (ii)相當於借款人經審核財務報告中借款人於最近期財政年度未計貸款所有利息支出前之溢利淨額18%之金額。 截至二零零六年三月三十一日止六個月，已收／應收借款人之貸款利息約為港幣 4,986,000元（截至二零零五年三月三十一日止六個月：港幣零元）。 14.應收貿易賬款 本集團給予其客戶之信貸期一般為30日（二零零五年： 30日）。應收貿易賬款之賬齡分析如下： 二零零六年二零零五年三月三十一日九月三十日港幣千元港幣千元 即期至30日 1,805 1,584 31至60日 28 11 61至90日 8 13超過90日 3 16 1,844 1,624 15.應付貿易賬款 應付貿易賬款之賬齡分析如下： 二零零六年二零零五年三月三十一日九月三十日港幣千元港幣千元 即期至30日 379 137 31至60日 17 5 61至90日－-超過90日 14 14 410 156 16. 少數股東貸款 該等貸款乃無抵押、免息及無固定還款期。董事認為，該等貸款將不會於未來十二個月內償還。 17. 股本 附註 二零零六年三月三十一日股份數目面值千股港幣千元 二零零五年九月三十日股份數目面值千股港幣千元 法定： 於期初 160,000,000 1,600,000 10,000 100 法定股份增加 (a) － － 159,990,000 1,599,900 於期末 160,000,000 1,600,000 160,000,000 1,600,000 已發行及繳足： 於期初向澳門實德香港股東 發行股份，作為註銷澳門實德香港股份之代價 股份配售 (b)(c) 1,904,464 －－ 19,045－－ －1,587,464 317,000 －15,8753,170 於期末 1,904,464 19,045 1,904,464 19,045 本公司法定已發行股本之變動如下： a) 於二零零四年十一月八日，本公司之法定股本藉增設 159,990,000,000股每股面值港幣0.01元之股份（與本公司現有股本享有同等權益）由港幣 100,000元增加至港幣1,600,000,000元。 b) 於二零零四年十一月八日，作為集團重組其中部分，本公司發行合共1,577,464,233股每股面值港幣0.01元之入賬列作繳足股份，而澳門實德香港則轉讓 10,000,000股每股面值港幣0.01元之入賬列作繳足股份予澳門實德香港之股東，作為註銷澳門實德香港股份之代價。 c) 於二零零四年十一月十日，本公司與其主要股東訂立先舊後新認購協議（「認購協議」）。根據認購協議，主要股東同意，按每股港幣 1.28元認購本公司317,000,000股每股面值港幣0.01元之新股份。於二零零四年十一月二十三日，本公司向主要股東發行及配發 317,000,000股新股份，扣除開支前總代價為港幣405,760,000元。 18.遞延稅項 遞延所得稅資產於可能透過動用日後應課稅溢利抵銷確認有關稅項優惠之情況下確認稅項虧損結轉。於二零零六年三月三十一日，本集團有稅項虧損約港幣 62,000,000元（二零零五年九月三十日：港幣60,000,000元）可無限期結轉以抵銷日後應課稅溢利。 19.資本承擔 a)資本承擔 本集團 二零零六年二零零五年三月三十一日九月三十日港幣千元港幣千元 已訂約但未撥備－1,021 b)經營租賃承擔 於結算日，本集團根據於下列年期屆滿之不能取消經營租約之未來租賃付款承擔如下： 本集團 二零零六年二零零五年三月三十一日九月三十日港幣千元港幣千元 於一年內 941 972於第二至第五年內（包括首尾兩年） 437 58 1,378 1,030 20.關連人士交易 除簡明財務報告其他部分披露者外，本集團於期內亦與關連人士進行以下交易： 截至三月三十一日止六個月二零零六年二零零五年附註港幣千元港幣千元 已收及應收以下人士之旅遊服務收入－聯營公司 (i)(ii) 45 5－主要管理人員 (ii) 328 27－主要管理人員之近親 (ii) 164 155 537 187 已收及應收以下人士之管理服務收入－聯營公司 (i)(iii) 741- 20. 關連人士交易（續） 二零零六年 二零零五年 三月三十一日 九月三十日 港幣千元 港幣千元 於結算日來自旅遊服務之應收賬款 －聯營公司 2 102 －主要管理人員 35 10 －主要管理人員之近親 － 10 37 122 於結算日來自管理服務收入之應收賬款 －聯營公司 296 － i) 本公司董事楊海成先生及李兆祥先生為聯營公司之董事。 ii) 旅遊代理服務費乃按提供予其他客戶類似之價格及條件收取。 iii) 管理服務收入乃按管理服務協議所註明條款收取。 21. 資產抵押 於二零零六年三月三十一日，本集團向若干銀行抵押定期存款約港幣 700,000元（二零零五年九月三十日：港幣 700,000元），以就其業務取得約港幣 700,000元（二零零五年九月三十日：港幣 700,000元）之數項銀行擔保。 22. 結算日後事項 (a) 於二零零六年四月十二日，本公司之主要股東劭富澳門發展有限公司（「劭富」）與大唐域高融資有限公司（「配售代理」）及本公司訂立配售協議（「配售協議」）及先舊後新認購協議（「認購協議」）。根據配售協議，配售代理同意代表劭富按每股港幣 1.09元之價格承購本公司235,000,000股股份（「配售股份」）。根據認購協議，劭富有條件同意認購配售代表成功配售之配售股份相同數目之新股份。上述交易詳情載於日期為二零零六年四月十二日之公佈。 於二零零六年四月二十五日，本公司發行及配發 235,000,000股股份，扣除開支所得款項淨額約為港幣252,000,000元。 (b) 於二零零六年六月十三日，本公司全資附屬公司 Top Region Assets Limited與獨立第三方中國星集團有限公司訂立買賣協議，以出售 Triumph Up Investments Limited股本之8.13%權益（見附註11），作價港幣36,112,763元（未扣除開支）。 獨立審閱報告 致澳門實德有限公司（於百慕達註冊成立之有限公司） 董事局 引言 本核數師（以下簡稱「我們」）已審閱貴公司載於第 4頁至第18頁的中期財務報告。 董事之責任 香港聯合交易所有限公司證券上市規則規定，中期財務報告須根據香港會計師公會頒佈之香港會計準則第34號「中期財務報告」及當中有關條文編製。編製中期財務報告乃屬貴公司董事之責任，並已由彼等批准通過。 我們的責任是根據我們審閱工作的結果，對中期財務報告提出獨立結論，並按照我們雙方所協定的應聘條款只向作為法人團體的董事局報告。除此以外我們的報告書不可用作其他用途。我們概不就本報，告書的內容，對任何其他人士負責或承擔法，律責任。 已進行之審閱工作 我們已根據香港會計師公會頒佈之核數準則第700條「審閱中期財務報告之委聘」進行審閱。審閱主要包括對集團管理進行查詢及對中期財務報告採用分析程序，並按此基準，評估除另有披露者外，是否已貫徹採用會計政策及呈報方式。審閱並不包括如控制之測試及資產、負債及交易之核證等審核步驟。審閱遠較審核之範圍為小，因此提供較審核為低水平之保證。故此，我們不會對中期財務報告作出審核意見。 審閱結論 根據這項不構成審計的審閱工作，我們並沒有察覺截至二零零六年三月三十一日止六個月之中期財務報告應作出任何重大修訂。 陳葉馮會計師事務所有限公司 執業會計師 香港，二零零六年六月二十二日 鄭鶯華 執業證書編號P03207 管理層討論及分析業績 ，本集團之策略為繼續將旅遊業務發展為一獨特平台，向高消費顧客提供專業旅遊服務以及直接登上本公司之旗艦郵輪「澳門實德郵輪」。 「Joyspirit」）於二零零五年三月七日與顯羅皇所訂立價值港幣50,000,000元之貸款協議開始為本集團之表現帶來正面影響。根據該協議，本集團有權每年收取相等於港幣50,000,000元貸款20%之保證及穩定利息收入，可上調至最多 ，顯羅皇產生貸款利息收入港幣 5,000,000元。 顯羅皇貸款協議之影響將於本財政年度完結前全面反映，惟仍保持樂觀，其將為本 ，顯羅皇向 Joyspirit發行其經擴大股本之20%，價格為不超過，在貸款安排生效日期起計 57個，以決定 Joyspirit應否及何時行使期權。 本集團向若干銀行抵押定期存款約港幣 700,000元（二零零五年九以就其業務取得約港幣 700,000元（二零零五年九月三十日：約港 本集團並無任何或然負債（二零零五年九月三十日：港幣零元）。 本集團之流動資產淨值約為港幣 208,000,000元（二零零五年九月而資產淨值約為港幣 705,100,000元（二零零五年九月三十日： 本集團並無任何計息借貸（二零零五年九月三十日：港幣零元），。 ，本集團已 ）為本集團之聯營公司，由澳門博彩股份有限公司全資附 包括酒店、零售店、食肆、娛樂設施及賭場（有待澳門特區政府，建於十六浦於上世紀初開業之遺址。 十六浦物業發展宣佈委任法國知名酒店管理公司及全球最大酒店及旅遊管 「雅高」），以其高級品牌「索，，澳門索菲特十六浦酒店將重新振 使該舊區再度成為朝氣勃勃之海傍區，促進澳門旅遊業發展。 於二零零六年四月獲澳門特區政府批准將建築面積由 63,584平方米增至126,500，該項目之總投資將增至約，賭場預期於二零零七年第二季前開始 ，成功籌得合，並鞏固了本集團，以發展主要項目及抓緊新商機，為股東創建更高回報。 總結 主要股東 「企業管治報告」）中，，本公司已採納上市規則附錄十四所載企）。 ，修訂本公司之公司細則之決議案已 ，任何獲委任填補臨時空缺之董事須於獲委任後下屆本 ，於每屆本公司股東週年大會，三分一之董事須最少每三 ，委聘其審閱本公司內部監控制度，以 「審核委員會」）致力確保內部監控過程屬客觀 「行為守則」），該等守則之要求不寬鬆「標準守則」）。